但自从2021年7月完成5亿美元D轮融资、估值达到600亿元过后的「后喜茶时代」，喜茶便变得越来越不像喜茶，越来越不像「新消费」。

如果说，喜茶的崛起是聂云宸凭借产品经理思维对新茶饮赛道的颠覆，那么如今的喜茶更像是以企业视角横向、纵向不断进行产业端进化，并完成价值链身份的「上位」转变。

摆脱奶茶标签，在瓶装饮料领域风生水起；融资拿到手软，转而成为「金主爸爸」担当投资身份；主业带头内卷降价，制定新茶饮行业标准……

自我颠覆不断，喜茶正在进行刮骨之变，内卷尽头在哪里？

01跨界者：瓶装水战争，下沉更大市场

一个典型质变信号是，喜茶开启了更大增量的快消品行业变道。

的确，形而上学地说，新茶饮是茶，也是饮料。相比于现做奶茶强调的「新鲜」概念与场景加持，瓶装饮料以方便取胜。

如此看，瓶装水是否更像是「预制菜」形式的新茶饮？二者的高度相关性与协同性，也让瓶装水成为新茶饮寻求增量的最大底牌。

喜茶瓶装水这一步，可谓声势浩大。早在2020年7月，喜茶便以气泡水率先切入瓶装饮料市场。喜茶这块金字招牌的禀赋效应，自然让其如鱼得水，迅速完成从0到1的锐变。

当外界以为喜茶只是玩票试水、狙击一下元气森林炒炒概念，但喜茶接下来持续的精耕所取得的成绩似乎不是说说而已。不仅是气泡水，喜茶还先后推出了果汁茶、轻乳茶、暴柠茶等瓶装饮品。

更重要的是，产品方面的创新力加持。瓶装水产品延续了新茶饮在口味层面的用心，以气泡水为例，喜茶创新添加了膳食纤维、益生元、维生素、乳酸菌等不同搭配元素，创新升级、满足多元化需求。并以更多元的口味做足差异化竞争。

而系列完善产品矩阵的排兵布阵，不仅是布局无糖风口，还有更深层的健康战略落子与快消赛道生态塑造。无疑，瓶装水业务担当的期待不小。

2022年618大促，喜茶拿出了一份不错的成绩单。据北京青年报报道，喜茶电商全渠道总销售再创新高，斩获天猫茶饮料品类销售冠军，位列天猫饮料行业销售榜第三名。同时，喜茶还分别登上抖音和京东的茶饮料品类销售排行榜第二名和第三名。

在果胶商业观察看来，瓶装水业务相当于喜茶的自我再造，切入一个比新茶饮大出好几倍的市场。这样的成长空间，对做大估值裨益不小。更能让资本看到价值感的是，其瓶装水在线下的生猛攻势，同样让外界看到了一个成长型快消品的养成可能。

喜茶的线下巷战同样如火如荼。甩掉新消费品牌的线上依赖标签，不局限于线上电商渠道，目前，喜茶瓶装饮料业务快速覆盖了快消品牌的主流渠道类型。

在线下，喜茶的销售网点除全面覆盖自有门店外，还包括以711、全家、美宜佳为代表的主流便利店、商超渠道，以及以盒马、叮咚、美团为代表的新零售渠道。

不仅于一二线渠道，广度而言，果胶商业观察发现，喜茶的瓶装水也勇敢承担起了的下沉任务，纵向维度向着三、四线终端垂直下沉，强调铺货展现，终端销售团队干劲十足。

这样的全链路基因，完成广义快消品品牌线下渠道的搭建与铺陈，是非常难能可贵的。喜茶的瓶装水并非完全仰仗自身品牌力的空中楼阁，而是接地气、打硬仗，然后才称王。

新品导入、水土不服、口味差异所带来的种种推进困难可能性暂且按下不表，不同于线上渠道的流量游戏，快消行业线下渠道的推进是个硬仗，单从喜茶近年来低调诚恳地渠道耕耘上看，这份精深胆识与跳出舒适圈的战略，就值得所有新消费品牌学习。

02投资者：艺术视角的精度与深度

从瓶装水一役，不难发现喜茶对业务而言是很务实的。对比之下，投资者身份则显示出喜茶的「另面人设」。

不把鸡蛋放在一个篮子里。主业的多元化尝试之外，以投资形式充盈版图也是喜茶的成长路径之一。

只不过，投资者身份的喜茶并不结果导向，并且在一定程度上还体现出了创始人聂云宸的艺术取向。

在《创造喜茶的聂云宸，可能是90后里最值钱的「产品经理」》中，果胶商业观察从产品视角分析了聂云宸、喜茶能以创新产品突围的内在原因——产品思维带来的颠覆式创新。无疑，这种产品思维背后，是一定的美学建构与艺术品位，这也成为喜茶的灵感之茶能够在品牌角度独树一帜、获得流行的重要原因。

如今，不再是那个江门小店，融资在手、产业丰沛的喜茶，在投资方面开辟出了一方属于艺术的生命力净土。

2022年6月21日，喜茶再次加注少数派咖啡团队，入股少数派咖啡，持股12%。2021年，喜茶已经投资了少数派咖啡创始人吴凌波创立的植物基饮品品牌，野生植物YePlant。

梳理之下，2021年7月，喜茶投资了Seesaw咖啡，这是喜茶的第一笔投资；并且聂云宸还个人出资投资了两个咖啡品牌——乌鸦咖啡和KUDDO咖啡。

2021年9月，喜茶又投资了燕麦奶品牌野生植物YePlant，出资90万元持股15%；随后，喜茶又相继投资茶饮品牌「和気桃桃」、预调酒饮品牌WAT鸡尾酒、果汁品牌野萃山。

可以发现，咖啡投资是喜茶的心头好，而且多是并未规模化的「小众」艺术咖啡。

事实上，投资视角而言，很多操盘者会对艺术性很强的领域避而远之。担忧的问题无疑是规模化，讲求手艺，无法连锁做大，赚钱效应自然就差。况且要给艺术家创始人足够的发挥空间，这也是一般投资者难以做到的。

但可以发现，喜茶投资的咖啡项目有些偏向于艺术家风格的品牌，从乌鸦咖啡的注册品牌信息转移上来看，喜茶创始人已经在海外成立了BVI公司——聂式投资，乌鸦咖啡的品牌归属已经在聂式投资里了。

这一类投资，并非只是「人傻钱多」、不求回报，更多的是关于艺术精神的追求与守候。并不将盈利看得很重，而是扶持一些有想法的艺术家在咖啡行业继续追求艺术理想。

如果说气泡水业务是拓宽喜茶品牌的广度，那么投资视角，喜茶在拓展品牌精神的深度与精度。支持更多的人做酷的事情、艺术的事情。

03内卷者：带头降价，制定标准

说千道万，瓶装水也好，横向艺术投资也罢，都是在押注未来。中短期新茶饮门店依然是喜茶安身立命的绝对大本营。拿捏了行业发展的喜茶，正以一种自高向低的霸气捍卫头部优势。

2022年2月，喜茶率先降价，15-20元成为产品主要价格带，带动乐乐茶、奈雪的茶一起放下身段。

作为行业大哥，为啥降价？

对此喜茶表示，「喜茶部分产品价格下调，得益于喜茶的品牌势能、规模优势以及在供应链上的不断积累和在上游的深耕，让喜茶有能力在产品配方、用料和品质都不改变的前提下，对部分产品的售价进行调整」。

潜台词是我供应链、品牌、规模都强，卷死你们。

当然，这种格局也只有喜茶才有：行业定价权。虽说这种反向操作的降价定价权有些少见，但确实以一己之力带动内卷，奈雪的茶、乐乐茶也不得不跟进降价。

不止于价格挤压，喜茶还在行业标准的层面带来降维打击。

2022年6月9日，喜茶通过官方微博和微信，发布了一份《喜茶品质真奶标准》。

还是在秀肌肉。据悉，在奶源牧场环节，喜茶和供应商一起深入供应链上游甄选了系列高品质奶源牧场，并对奶源牧场的日常管理提出高标准和严要求。

一流企业做标准。如果说降价是挤压奈雪的茶等同梯队竞对，那么发布奶制品相关标准则是直接把矛头对准蜜雪冰城等下沉势力。

供应链功夫，并非短期可以模仿得来。事实上，这也是能在敏锐多变的新茶饮战场引领口味流行的重要内在原因。

04

结语

新消费的本质不正是内卷么？将大家生活中惯常的消费升级，以更高标准与更开阔的思维进行创新，从而更好地满足需求。

喜茶当下的成功，不仅是踩准了口味升级的风口，更进一步，给内卷增添了更多意义：带动行业升级、瓶装水变道尝试、艺术风格的多元投资。凡此种种，我们看到的是一个品牌的精气神，不故步自封、不满足现状，追求更多成长的可能性。

喜茶，颠覆喜茶。我们也期待中国新消费品牌能有更多这样的尝试。